小弟不才，即便有考古題筆記還是有點不太懂..
(尤其是遠期投機)
題目如下：
市場報價如下:
即期匯率 31.200 - 31.300 TWD/USD
三個月遠期匯率 31.350 - 31.450 TWD/USD
若美金存放款利率為 2% - 5%、 TWD存放款利率3%-6%
無本金交割契約保證金為10%
(1)投機者看漲後市，欲將自有資金台幣 31300000 轉成美金投機操作
若三個月後即期匯率 31.750-31.850 TWD/USD
試算投機者之即期投機、遠期投機損益及報酬率各為多少?
即期投機我懂，自有資金換成美金後，拿去美金存三個月後再換成台幣
31300000/313.00 * (1+2%*3/12)*31.75
但是，遠期投機我就不太懂了，
尤其是括號內的匯率31.450
為什麼是31.450?
筆記如下
槓桿操作：
(31.750-31.450)*100萬鎂*10倍
期末保證金收回
100萬鎂*(31.750-31.300)
以上兩式相加
100萬鎂*(3.00+0.450) 為賺取的台幣
(2)投機者看跌USD後市，先向銀行借500000美金投機操作
若三個月後，即期匯率為29.600-29.700 台幣/美金
試算投機者之即期、遠期的投機損益及報酬率各為多少?
即期：容易懂
500000*31.2*(1+3%*3/12) 台幣存入銀行三個月後本金加利息
500000*(1+5%*3/12)*29.7 三個月後用台幣支付美金所需之金額
差額就是損益
遠期，我就不太了解分子1.650的意涵
(29.7-31.350)
為什麼是這兩個數字相減..?
(還是前人寫錯了?)
50萬鎂*1.650*10
----------------------- =44.444
50萬鎂(1+5%*3/12)*29.7
謝謝各位大大看完樂樂長的題目
請不吝幫小弟解惑..(看完課本還是不懂..)
謝謝 m(_ _)m
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