《半導體》世界先進擬百億買茂德廠，傳將定案
http://money.chinatimes.com/news/news-content.aspx?id=20121227003500&cid=1204
茂德中科12吋晶圓廠出售案經第2次流標後，目前正與世界先進(5347)進行議價。傳世界
先進希望將標價壓低至100億元內，最快年底至明年初將有結果。
茂德中科廠今年11月底第一次以195億元標售流標後，12月13日又因為唯一符合資格的
投資人世界先進出價未達底標二度流標。茂德債權重整人已改與世界先進直接議價。
世界先進表示，公司有買廠評估小組，需考量標的物成本及是否具競爭力。針對是否希
望將標價壓低至100億元內，世界先進不願評論。
世界先進本季營收力拚與上季持平，淡季不淡，外資巴克萊證券對該股給予優於大盤
(Overweight)評等，將其目標價從21元提高為23元。
巴克萊看好，世界先進第四季的毛利率將在24-25%水準，優於公司於法說會指出的預期
介於21-23%。針對世界先進標下茂德12吋廠的可能性及後續效應，巴克萊表示，世界確實
需要12吋廠產能，以鞏固先進製程的智慧型手機驅動IC訂單，但一旦標下茂德12吋廠，世
界先進短期內將面臨折舊費用大升、現金流銳減等影響；此外，茂德12吋廠的價格若高於
100億元，對世界先進而言吸引力就會大降。
里昂也表示，取得12吋晶圓廠，對公司長期發展有利。不過，世界先進買下12吋晶圓廠
後，產能利用率將下滑，也將影響配息能力。因為買下1座12晶圓廠後，預估產能將大增
62%，公司勢必要重新分配現有產能，短期要維持高產能利用率難度提高。
世界先進今年EPS可望輕鬆超越1.3元，在明年其中一座8吋廠折舊費用減少下，可望提
升明年EPS至2元之上。
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