我看到一個低風險的理財, 保證利息10.5% - 金融業討論

剛剛稍微研究了一下
如果有錯請盡量鞭<(_ _)>

首先
這又是一款結構債的商品
募資之後用募集得到的款成立SPC (Special Purpose Corporation)
簡而言之就是用mortgage成立一個特殊目的公司
而這公司收取結構債的利息再分配給投資人

===========================原文解釋===========================================
special purpose corporation (SPC)

Legal entity created to insulate the issuer of an asset based security (such
as one based on a pool of mortgages) from the originator (such as the
mortgagee) of the asset collateralizing the security.
It is a type of special purpose vehicle.
==============================================================================
英文很爛可能無法忠實翻譯= ="

至於獲利來源(http://www.fgi-groups.com/tch/notec03.htm)
說真的我有點看不太懂
不過我的了解是

保險公司=====提供被保人保險服務=====>病人看病

病人===應付醫療款$$$(由保險公司負擔)===> <===得到應收帳款===醫院

醫療貸款公司===以8%折價向醫院購買應收貸款===>醫院

(下面就是我不懂的地方 網頁上面沒交代"SPC"跟"醫療貸款公司"有何關係)

醫院===轉移醫療款債權===> <===先給醫院60%~70%的款項===SPC

醫療貸款公司===索討醫療款項===>保險公司

(下面的關係我推斷醫療貸款公司可能是SPC的成立或有很大關聯之類的)

保險公司==$$$醫療款==>SPC

SPC==分配利息給這檔(基金?結構債?)===>分配給投資人

SPC==支付尾款==>醫院

======================極度不專業介紹結束=====================================

這個至少已經包裝三層甚至四層的金融包裝了
說真的還真夠複雜= ="

聽起來好像很賺
但是我覺得還是有以下的風險

1.SPC擁有這些債權之後
如果保險公司倒了 他必須負擔這些的債權給醫院
: 抵押資產債券(就結構債)的均為美國健保應收款項，它的債務人包括美國政府健保機構
: 以及美國私人健保公司
所以第一個風險就是債務人掰了
那SPC就必須要代償

2.(以下節錄自網站)
6. 若無法收取應收帳款的款項時會如何？
如果在180日內無法收取保健應收帳款之款項時，原付的醫療機構 (醫生、醫院等等)
必須將之更換為等值的另一應收款項。

醫生會跑 醫院也可能會倒

3.(以下節錄自網站)
● 為維持投資等級的信貸評等需要接受第三方的嚴密監督而且必須披露其財務資訊，信
貸評等機構極有可能無法看出債務人之財務危機跡象而讓債務人維持其投資等級評等。
如果債務人在財務上需要承受相當壓力時，信貸評等及債務人發行之應收款項便不再符
合為抵押品。而債券信託人主要的責任之一便是密切監督債務人的信譽狀況。
● 為進一步保障具資產保證的結構性債券之完整性及其抵押品，契約性債券合約
(Indentured Security Agreement) 中規定服務公司所收購之任何債務人的應收款項不
得超過百分之五。
● 每州之保險公司必須先取得授權後才能銷售健保保險。而要取得州內授權，保險公司
必須取得投資等級的信貸評等方可。若保險公司無力償付或破產時，州政府必須提供
支援並承兌支付其債項。

美國的法律我不懂 但是一堆州政府好像都快破產了XD

4.(以下節錄自網站)
11. 本基金之投資是否具「流動性」？
否。為達成本基金之首要投資標的----保障基金投資定時定額向優先股股東發放之股利
收益，所以本基金必須維持其短期之流動性。但當發生非預期性之財務危機時，投資經理
人可在指定贖回日期前贖回股東所有或部分投資。不過，此種贖回並不會危及基金及其他
股東之財務安全下進行。

這表示在基金淨值過低的時候 投資人必須強制贖回
至於是不是"完整本金"的贖回 還是要拿到完整的風險報告書才知道
每次理專拿那種只有兩張的基金DM給我我都很無言...

個人覺得最大的風險還是第一個啦
畢竟米國的保險金融公司倒閉不像台灣政府會總動員救你
而且米國保險公司倒掉、被併購好像是很平常的(我說中小型的)

先說好 我沒認為這檔會有怎麼的報酬
只是照我知道的分析他的模式與風險

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我不是理專= ="

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