生技基金本季可期盼補漲行情 - 生技

生技基金本季可期盼補漲行情
美國學名藥審查法案釋利多 分批布局

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【李亮萱╱台北報導】第2季漲幅落後的生技產業可望苦盡甘來，美國參議院上周通過學
名藥審查法案，讓生技專利藥及學名藥的價差縮小，預期有助於生技製藥公司未來營收，
且隨著下半年旺季來臨，醫學會議密集舉行，基金業者預期，生技產業第3季有機會醞釀
落後補漲行情，建議投資人現在就可進場布局。

苦盡甘來
今年來，生技類基金表現相對落後，根據Lipper統計，平均報酬僅有2.49％，報酬率最高
的則是國際生命科學基金，約有6.77％的漲幅。但比起能源、科技類兩位數的報酬，卻遜
色許多。

有助相關公司營收
ING投信海外投資長劉益銘說，由於5月新英格蘭醫學期刊指出，全球第2大藥廠葛蘭素史
克（GSK）生產治療糖尿病的藥，會大幅增加罹患心臟病及心血管疾病風險，導致不少美
國醫院停止使用。
同時間，法國賽諾菲安萬特藥廠（Sanofi-Aventis）生產的減肥藥，也因為被發現會引起
頭昏、焦慮，甚至導致自殺等副作用，被美國下令停售。
這些消息不但讓兩大藥廠股價受挫，美國食品暨藥物管理局（FDA）對於藥物核准及現有
已核准藥物的後續追蹤，也採取比過去更保守態度，加上美國國會議員要求FDA對新藥上
市或已核准上市藥物採取更嚴謹標準，種種不確定性，導致5、6月生技股及製藥類股表現
落後於其他類股。
不過，美國參議院在上周提前通過「學名藥審查法案」，未來FDA將以此作為審查學名藥
公司申請學名藥上市銷售法源依據。由於該法案在臨床實驗及專賣權保護的規定上，較有
利於生技製藥公司。
根據德盛安聯投信觀察，6月26日那斯達克（Nasdaq）生技指數就上漲1.93%，美國證交所
生技指數也以2.19%漲幅同表慶祝，基金業者大膽預估，生技基金最壞情況已經過去，最
快第3季就有補漲行情。
德盛全球生技大壩基金經理人傅子平說，該法案讓生技專利藥品在FDA核准上市後享有12
年「專賣權」。換言之，生技業者除原先藥物專利權，還享有上市後12年專賣權保護，讓
生技業者競爭優勢大為提升。



建議持有1年以上
過去靠著複製生技藥品維生的學名藥公司，未來須以臨床實驗來證明其「複製版」的生技
藥品與原來專利藥療效一致。雖然對學名藥業者設限，但對於有研發能力的大型生技公司
來說，是一大利多。
劉益銘指出，從7月底開始一直到年底，醫學會議將陸續舉行。包括全球愛滋病研討會、
美國心臟病協會、歐洲多發性硬化研討會、腎臟病研討會、風濕症研討會、胸腔醫學會議
及乳癌醫學研討會等，將會對世界關注的B肝及AIDS等新藥發表最新研究結果，帶動股市
行情。
若是從長期來看，劉益銘認為，隨著人口老化，對健康、醫療需求增加，大型製藥及生技
公司仍會持續併購小型生技公司。因為小型生技公司在研發成功後缺乏品牌與通路，大型
公司又急欲增加專利藥物擴大規模與產品廣度，若用併購手段，不但可在短時間內互蒙其
利，也會反映在股價表現上。
雖然現在是買進時點，不過，劉益銘表示，生技類基金的波動大，適合積極型投資人，不
過，若投資人若以短線操作，很有可能在一進一出之間侵蝕獲利，建議最好要持有1年以
上，才會有明顯的報酬。
傅子平建議，可採定期定額方式，分批進場，以免承擔過高的風險。





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