經濟衰退逼近 晶片製造商恐面臨10年來最 - 工程師

經濟衰退逼近 晶片製造商恐面臨10年來最嚴重的不景氣

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經濟日報 編譯林聰毅／綜合外電

隨著全球經濟成長力道的減弱，半導體製造商正在為未來幾個月的嚴峻轉變預做準備，因
為業者可能遭遇10年、甚或20年來最嚴重的不景氣。

彭博資訊報導，在新冠肺炎疫情期間半導體市場的訂單激增，銷售額和股價跟著創新高，
促使全球爭相尋覓足夠的晶片供應。部分業界人士希望繁榮可以再持續幾年，而不會出現
痛苦的拉回，但晶片製造商現在正碰到一個熟悉的問題：庫存增加和需求萎縮。

這種困境是個老問題，畢竟建造一座晶片工廠需要數年時間，而且不見得會是在最需要的
時候上線。 在過去的幾年裡，問題出在供應不足。以本季而言，汽車製造商和其他一些
客戶還在抱怨仍然無法獲得足夠的電子零組件。

但對幾家最大的晶片製造商來說，時運已迅速轉變。輝達等公司表示核心業務較一年前下
滑逾40%，美光警告許多領域的需求正在迅速蒸發。 本周中國大陸政府數據顯示，7月積
體電路產量銳減17%，反映供應鏈的衝擊以及中國大陸市場對低階晶片的需求下滑。

美國總統拜登簽署520億美元的晶片和科學法案當天，美國最大的記憶體晶片製造商美光
告訴投資人，需求正在消退。Sanford C. Bernstein分析師Stacy Rasgon說：「這有點像
黑色幽默。」「政客們將會發現，當產業轉向時，很快就能自行解決短缺問題。」

晶片最大買家之一個人電腦製造商，是黑暗時期的前兆。根據Mercury Research的數據，
第2季桌上型電腦處理器的出貨量降至近30年來最低。處理器總出貨量較一年前下滑的幅
度大約是1984年以來最大。

這是疫情榮景後的痛苦後遺症，疫情期間居家上班的趨勢刺激了對個人電腦和其他設備的
需求，促使晶片製造商急於追趕上大量訂單，而供應鏈的阻礙讓客戶更加爭先恐後下單。
現在消費者正在減少購買高價商品，晶片買家也跟進，形成業界所謂的「庫存修正」。上
次這種低迷市況出現在2019 年，而且通常不會持續很久。

但由於全球經濟走疲，這回這個問題預料將特別明顯。如果同時發生庫存修正與經濟衰退
，半導體產業將不會像上次衰退後那樣迅速反彈。Northland Securities分析師Gus
Richard表示：「這將是一次嚴重的不景氣。」

花旗集團分析師Christopher Danely 預期，半導體產業的跌幅將是至少10年來、甚至可
能是20年來最嚴重。他說，每家公司和每一個晶片類別都可能受到影響。

這次還有個非比尋常的因素，從美國、歐洲到中國大陸及日本等各國政府，正在廣泛推動
補貼建造新工廠和設備。現在，英特爾等公司都準備在需求不穩定的時候開始增加新產能
。

根據晶片設備產業協會SEMI的數據，在2022年有24座大型工廠（稱為晶圓廠）的新建營建
計畫開工，遠高於SEMI自2014年以來追蹤平均水準20座。2022年的設備總支出將達到
1,175億美元，比2021年的產業紀錄增加15%。SEMI預測，明年支出將增至1,208億美元。

惠譽分析師Jason Pompeii說，在短期內風險是「過度投資產能導致經濟下滑」。從長遠
來看，晶片製造商仍然看好需求。產業仍然預期，到2030年產業的總營收將達到1兆美元
。 這意味著他們大規模的工廠擴建可能是值得的。


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