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聯發科5G晶片毛利率恐有壓 外資提兩點力挺
鉅亨網記者魏志豪 台北2020/01/16 19:06
郭明錤日前指出，5G 晶片價格戰提前開打，恐影響聯發科 (2454-TW) 毛利率，外資則表
示，高通 SD 765 晶片採用先進製程，銷售單價 40 美元恐不符成本，加上 40 美元是未
來 SD 6XX 系列晶片的價格帶，預期 SD 765 晶片降價後合理價格約落在 55-60 美元，
估不影響聯發科，重申聯發科 5G 晶片銷量可達 0.4-0.45 億套，毛利率則可逾 45%。
外資指出，華為 5G 手機拉貨雖低於市場預期，不過，仍無法判定 5G 手機今年銷售疲軟
，需觀察第 2 季平價機種銷售狀況，預計中國 5G 手機出貨今年至少達 1.25 億隻，聯
發科 5G 晶片出貨約 0.4-0.45 億套，市占率為 32%-36%。
外資認為，高通採用先進製程生產 5G 晶片，銷售單價 40 美元恐不符成本，加上該售價
是高通預計第 2 季發表的 SD 6XX 系列晶片價格帶，SD 765 晶片降價後的合理區間落
在 55-60 美元，不至於影響聯發科銷售。
外資也強調，聯發科天璣 1000 L 價格可維持在 50-55 美元，與先前沒有明顯差異，預
計聯發科 5G 晶片毛利率仍可逾 45%，高於 4G 晶片。
整體而言，外資仍看好，聯發科首季毛利率將可微幅改善，維持買進評等，目標價最高上
看 510 元。
心得:到底該相信誰呢? 今年分紅有沒有機會重返榮耀?
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