聯發科首季本業獲利 恐落5年來單季新低
IC設計龍頭聯發科（2454）明（28）日法說會登場，受先前多檔IC設計財報受匯損影響中
箭落馬，法人圈傳出聯發科財報受匯損影響，本業獲利創下五年來單季新低。
新台幣升值重創美元報價半導體族群首季財報，從晶圓龍頭台積電（2330）上季營收短少
60億元，二哥聯電（2303）匯損5.17億元，幾乎吃掉本業三成以上獲利，到IC設計瑞昱（
2379）業外匯損侵蝕每股純益（EPS）高達1元。法人預期聯發科首季為淡季，營收560.82
億元，較上季減少18.3%，營收規模下降，營業淨利率跟著下滑，首季匯率以1美元兌31.8
元計算，匯損將侵蝕首季本業獲利數字。
第1季中國智慧型手機持續調整庫存，未見拉貨潮，高通、展訊價格市場競爭依舊激烈，
法人預期聯發科第1季價格策略更加彈性化，導致首季毛利率持續下滑，毛利率目標33.5%
至35.5%，應處下緣位置，而營業費用率目標在27.5%至31.5%，因開發新款X30晶片費用增
加，預期營益率也僅維持低標水準。
聯發科守穩中國市場，並積極開拓印度等新興市場，同樣面臨展訊等勁敵輸出競爭，今年
主力晶片仍為MT6735、MT6753、MT6750等，上半年新舊產品面臨轉換期，毛利率及單價仍
有持續下滑壓力。
法人預估，聯發科第2季手機與平板電腦晶片出貨數量與首季相差不遠，約在1.1至1.2 億
套，新款曦力（Helio）系列比重預約在10%，全年智慧型手機晶片出貨量約在6.03至6.07
億套。
扭轉毛利率及營業利益率下滑態勢，恐待下半年第三代Modem架構，成本更優化的晶片推
出，才有抵擋價格競爭壓力，毛利率有機會回升。不過，聯發科年初處分傑發案過關，第
一筆50億元認列時程，法人預估在第1、2季入帳，業外挹注有助於上半年EPS貢獻。
新聞連結: https://udn.com/news/story/7250/2428950
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再戰十年！
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IC設計龍頭聯發科（2454）明（28）日法說會登場，受先前多檔IC設計財報受匯損影響中
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新台幣升值重創美元報價半導體族群首季財報，從晶圓龍頭台積電（2330）上季營收短少
60億元，二哥聯電（2303）匯損5.17億元，幾乎吃掉本業三成以上獲利，到IC設計瑞昱（
2379）業外匯損侵蝕每股純益（EPS）高達1元。法人預期聯發科首季為淡季，營收560.82
億元，較上季減少18.3%，營收規模下降，營業淨利率跟著下滑，首季匯率以1美元兌31.8
元計算，匯損將侵蝕首季本業獲利數字。
第1季中國智慧型手機持續調整庫存，未見拉貨潮，高通、展訊價格市場競爭依舊激烈，
法人預期聯發科第1季價格策略更加彈性化，導致首季毛利率持續下滑，毛利率目標33.5%
至35.5%，應處下緣位置，而營業費用率目標在27.5%至31.5%，因開發新款X30晶片費用增
加，預期營益率也僅維持低標水準。
聯發科守穩中國市場，並積極開拓印度等新興市場，同樣面臨展訊等勁敵輸出競爭，今年
主力晶片仍為MT6735、MT6753、MT6750等，上半年新舊產品面臨轉換期，毛利率及單價仍
有持續下滑壓力。
法人預估，聯發科第2季手機與平板電腦晶片出貨數量與首季相差不遠，約在1.1至1.2 億
套，新款曦力（Helio）系列比重預約在10%，全年智慧型手機晶片出貨量約在6.03至6.07
億套。
扭轉毛利率及營業利益率下滑態勢，恐待下半年第三代Modem架構，成本更優化的晶片推
出，才有抵擋價格競爭壓力，毛利率有機會回升。不過，聯發科年初處分傑發案過關，第
一筆50億元認列時程，法人預估在第1、2季入帳，業外挹注有助於上半年EPS貢獻。
新聞連結: https://udn.com/news/story/7250/2428950
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