請問央行的貨幣政策 - 金融業討論

※ 引述《moneyred (..)》之銘言：
: 書上提到
: "一般而言，貨幣供給量與利率水準，並非央行可直接控制的....."
: 想請問一下，
: 1) 貨幣供給量為什麼不是央行可以直接控制的呢?
: 舉例來說，假設央行欲使M1b提高，因此把債券賣給銀行
: 甚至，央行不是可以印鈔票嗎?這樣不是也可以直接影響供給面嗎?

貨幣供給 = 貨幣基數 * 貨幣乘數

當央行執行公開操作，買進100億的債券來『直接』影響『貨幣基數』

但實際上，可能銀行因某些因素而閒置，或是民眾基於特殊理由，

而手頭上持有大筆現金，使得『貨幣乘數』效果被減弱，讓『貨幣供給』無法達到

央行所期待的目標水準，因此央行只能『間接』影響貨幣供給，無法『直接』控制。

: 2) 利率水準的部份，央行不是也可以調整存準率或重貼現率嗎?
: 這樣難道不是直接控制嗎?
: 以上
: 謝謝各位指點了

不知道你有沒有在玩拍賣網站？

露天拍賣可以自由設定上架費(目前沒有)、成交手續費，就是不能決定『商品』

的定價，定價只能由市場供需決定。同理，『利率』是資金的定價，隨著供需而波動

，央行可以『直接』設定法定準備率或是重貼現率，來『間接』影響銀行在資金上的

鬆緊，就是不能直接決定資金市場的價格(利率)多少，只能由銀行依自己的資金需求

，在市場上買進或賣出資金，最後形成均衡利率，因此央行只能『間接』影響利率，

無法『直接』控制。

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