關稅戰效應 NB拉貨潮引爆 - 工程師

美國對其餘3,000億美元陸製輸美產品增稅10%將自9月生效，引爆全球筆電提前拉貨潮，

上季筆電出貨季增12.1%至4,150萬台，優於市場預期，並終止2018年第4季以來跌勢。




這是此次美國新一輪關稅下，第一波出現提前拉貨的電子產品，預料7、8月拉貨力道延續

，有助仁寶、廣達、英業達、緯創等代工廠短線業績，但業界也憂心，隨著美方啟動加稅

機制，9月過後訂單恐轉弱，不利後續營運。




業界不諱言，此次美方增課10%關稅，讓廠商「很尷尬」，主因若要遷移產線，新增的遷

廠成本恐無法有效降低10%稅率的影響，因此只能先靠提前拉貨來降低後續新關稅的衝擊

；但若美方進一步提升關稅至25%，遷廠效益就會出現，製造商勢必得加快非中國製造產

能。






市調機構TrendForce昨（7）日表示，第2季原本因為對美中貿易戰與英特爾中央處理器缺

貨問題的擔憂，導致市場展望保守，但隨著美方將課新一輪關稅，加上超微（AMD）處理

器替代效應發酵，以及Chromebook標案需求，刺激品牌廠商提前備貨，帶動第2季全球筆

電出貨量達4,150萬台，季增12.1%，表現優於預期。






在所有品牌中，提前備貨的效應以宏碁最顯著。宏碁第2季出貨量350萬台，季增高達

38.6%，為所有品牌中最高，全球排名更超越蘋果來到第四名，其大動作提前拉貨，顯現

宏碁對北美市場的重視。






宏碁昨天也公布第2季稅後純益4.09億元，年減53%，季減42%，每股純益0.13元，低於去

年同期的0.29元。宏碁上半年每股純益0.37元，不如去年同期的0.53元。宏碁指出，公司

發展新事業、建立多重事業引擎策略奏效，相關上市櫃計畫持續推進。







展望第3季，TrendForce指出，北美9月返校潮的Chromebook備貨需求依舊強勁，加上蘋果

MacBook 16吋、戴爾16:10螢幕的產品、華碩雙螢幕筆電，以及需求增溫的電競筆電等新

產品上市，對提升第3季備貨量均有正面幫助。預估第3季筆電出貨量約4,300萬台，季增

3.6%。







TrendForce認為，美國預計在9月加徵10%關稅，是下半年筆電出貨的最大變數，為規避關

稅成本，初期會轉化成增加短期出貨的動能。至於關稅增加是否衝擊終端銷售，影響接下

來筆電出貨動能，可能需要到第4季才會更明朗。






英業達表示，第3季景氣很難預估，目前趨向保守，主要是美中貿易戰，筆電在9月之後可

能會下滑，伺服器在美國雲端市場的需求仍不錯，但企業端伺服器市場不佳，智慧裝置則

面臨10%關稅。




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