台積電遭重擊NV,AMD,高通,MTK通通放鴿子 - 工程師

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: 也不是全部的晶片都需要使用貴三三的高階製程。
: 系統廠再沒單的話。晶圓廠封裝測試廠大概會進入歲修維護吧？

: 個人見解是沒有新題材可以發揮啦。
: VR虛擬實境、電動車、AI..都比不過人手一機的智慧型手機的市場數量。
: 沒有新的需求，市場就下去了。


2020 GG法說當時預估未來5年 複合成長率約 15~20%

(1.15)^5 = 2.01; (1.2)^5 = 2.49

2020年的 年度營收為455.1億美元. 因此預估2025 約在

915.4~1132.4 億美元之間

由於2023 可能衰退10%, 則先預估2023 大概在689.2億美元

則2023~2025 複合成長率約要在 17%左右 (法說中間值)

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不過營收看看就好,年薪分紅是跟淨利走的

淨利2020 = 5847.8億台幣

複合成長15~20% 5 年 則2025 淨利 要在 11762.0 ~ 14551.2之間

一樣推估 2023 年衰退10%, 則 2024~2025 大概

相對2023複合成長 7% 就好 (法說一半不到)_

這難度應該是不太高.

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再來有些可以觀察指標

2023Q1 法說中

晶圓出貨量3227K, 存貨有2160.7億

而晶圓出貨量高峰出現在 2022Q3 當時出貨量達3974K

Q1 對比高峰晶圓出貨量約衰退19%.

而營收對比衰退17%. 也就是晶圓單價相對2022Q3 提高 (毛利改善)

而庫存高峰則出現在 2022Q2 當時為 2173億

通常台積所謂庫存就是還在Fab 跑的貨, 由於這些貨

從下線到出貨 約在50~100天之間. 約莫一季

所以 2022Q2 是庫存高峰, 而2022Q3 則是出貨高峰

由於 2023Q1 的庫存其實並未衰退太多.

也可以推斷目前 Fab基本上還是有一定的量

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最後以各Tech 占比, 乘以營收後可以算出各Tech 營收 (億鎂)

N5/ N7/ N16/ N28/ N28以上

2023Q1 51.8 33.4 23.4 20.1 38.5

2022Q3 56.6 52.6 24.2 20.2 48.6

衰退% 8.5 36.5 3.8 0.8 21.0

可以看出主力衰退是 7nm 以及 成熟製程

對於那些說沒題材,先進製程吃屎的人們可以再想一下.

其實這也是為什麼 三星(靠N7); 二哥以外(靠成熟)的晶圓廠都很慘的原因

另外 台積7nm 看起來很慘 Q1實際營收也有 33.4億億鎂

換算 三星Q1 把DS事業群扣除 Memory 後營收約34.2億鎂.

等於光靠衰退的7nm 就幾乎打下整個三星 (二哥就懶得比了)


至於3奈米. 先由公司法說預期 2023整體衰退10%推估 且佔比6~10%

推測2023 Q3~Q4 屆時會衝上季營收15% 左右(相當於Q1的衰退)

這也就是為何公司認為下半年會整體回去與2022持平的說法



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