東芝記憶體終賣給美日韓聯盟、誰最受傷？ - 工程師

[情報] 東芝記憶體終賣給美日韓聯盟、誰最受傷？

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東芝記憶體確定賣給日美韓聯盟。東芝於今早(2017.9.20)召開董事會，同意將半導體子
公司Toshiba Memory「東芝記憶體」出售給以美國投資公司貝恩(Bain Capital)為主的「
美日韓聯盟」，成為東芝集團或TMC追求生存的重要一步。

經過一番精算後，東芝董事會最後評估兩個提案陣營，一個是原合作的夥伴威騰
(Western Digital)參與的美日新陣營向東芝提出2兆日圓的收購案，另一個是以美國投資
公司貝恩(Bain Capital)為主的美日韓聯盟，也提出2兆日圓的收購(約179億美金)。最終
決定賣給美日韓聯盟，並希望能早日簽訂合約。

據《日本經濟新聞》報導，美日韓聯盟成員由美國投資公司貝恩、日本產業革新機構
(INCJ)、日本政策投資銀行、南韓記憶體大廠SK海力士（SK Hynix）組成。後來，又加入
蘋果、戴爾(Dell)出資。

雖然威騰作出很多讓步，但在最後一刻敗下陣的理由，是無法滿足未來晶片業務的限制，
就是踩線到反壟斷議題。日本政府及東芝的策略原則，就是維持日本在半導體的勢力並確
保轉賣後在未來對TMC「東芝記憶體」能具實質的影響力。所以，東芝仍將保有東芝記憶
體的部分股份及股東實權，同時東芝也獲得主力往來日本銀行提供充沛融資。

另外，鴻海為主的陣營，藉著成功整頓另一家日本企業夏普經驗，同時有能力上下游供應
鏈整合，以及拿下最大客戶蘋果的訂單，起初傳出砸下2.6兆日圓重金，企圖強壓其他競
標陣營，但日本政府憂慮主要生產基地在中國大陸的鴻海，可能將日本的先進半導體關鍵
技術外流至中國，因此被排除放入優先談判名單中。

Toshiba Memory「東芝記憶體」公司是在今年4月時，被東芝集團分拆成獨立子公司。「
東芝記憶體」先被分拆再轉賣的原因，由於母公司東芝因投資美國核電事業嚴失利，在上
一個財政年報出現巨額虧損9656億日圓，刷新日本國內製造業赤字紀錄。因此，需要出售
TMC換得留在東京證券交易所的機會。

從Nand Flash市佔率來看，東芝+海力士陣營在2016年達33%，2017年預估達35.9%，直接
逼近威脅到三星，同時遠遠將美光(Micron)、威騰拋到腦後。記憶體產業有景氣循環特性
，隨著雲端運算、自駕車、虛擬實境（VR）等新應用崛起，2017年出現的營收大幅成長，
同時，該陣營引入品牌終端大廠蘋果及戴爾，更是讓新產能找到新出海口，看好布局晶片
市場的需求以獲取未來成長新動能。

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