華碩手機 PC 前景堪慮，外資砍評等目標價 - 工程師

華碩手機 PC 前景堪慮，外資砍評等目標價

歐系外資最新研究報告指出，華碩智慧型手機業務成長前景不佳、個人電腦（PC）業務仍
面臨挑戰，投資評等從「持有」降至「減碼」，目標價從 260 元砍到 240 元。


歐系外資表示，受到關鍵零組件漲價影響，華碩在主流 PC 市場面臨價格壓力，推估今年
第二季營業利益率為 3.5%，低於第一季的 3.7% 及 2016 年同期的 4%，且第二季淨利恐
季減 20.4%，年減 29.5% 至新台幣 29 億元。

在筆電與 PC 旺季效應加持下，歐系外資預期華碩第三季營收將緩步回溫，出貨量將季增
11%，但年減 2%，同時華碩第三季將發表智慧型手機新品，手機出貨將季增 10%，年增
2%，然而受到零組件漲價及 Android 手機競爭加劇影響，華碩營業利益率仍難回穩。

儘管華碩已啟動組織變革，但歐系外資認為，短期難看到基本面復甦，將投資評等從「持
有」降至「減碼」，目標價從 260 元砍到 240 元，同時將華碩今明年每股盈餘（EPS）
預估值分別下修 15.3%、9.3% 至 21.97 元、23.7 元。

https://tinyurl.com/yabfq7ec

--