金管會再設限要壽險資金棄房入股 - 金融業討論

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
計算RBC風險係數提高　壓縮投資空間　投資股票將探半年均價評價　鼓勵低接台股
　　　　　　　

[經濟日報/邱金蘭/台北報導]
　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　金管會對保險業投資不動產再祭緊箍咒，昨（22）日宣布保險業若投資不動產
，計算資本適足率 （RBC）時風險係數將提高，將再度壓縮保險業投資不動產空間
。另金管會也宣布，保險業投資股票，未來一採半年均價來評價，此舉將提高保險
業逢低承接台股意願，有助台股穩定。　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　金管會昨天宣布調整今年保險業 RBC計算方式，這次調整幅度相當大，除國內
不動產投資的風險係數提高外，其餘海外不動產、國內股票、保險相關事業、公共
建設及長期照護產業的投資，則都從寬，政策上有意將龍大的保險資金，從國內不
動產引到國內股票等其他投資項目。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

　　金管會控管保險業投資不動產的七大措施，在本周一才剛上路，昨天再推新限
令。據了解保險業今年來競相標購不動產，使商辦價格愈炒愈高，引起金管會主委
陳裕璋嚴重關切。保險局於雙管齊下，本周一先從實務面控管，昨天再風險面要求
提高資本計提，保險業瘋狂買樓的情況，恐將不復見。　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　
　　全管會保險局副局長陳開元表示，國內不動產投資的風險係數，由現行0.0744
調整為0.0781，素地或未能符合「即時利用並有收益認定標準」的不動產加計成數
，則由現行30%調整為40%。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　風險係數提高後，代表保險業若要投資不動產，須提列的資本將愈高。保險業
若投資太多不動產，可能面臨增資壓力，以此促使保險業減少投資不動產。在股票
投資未實現損益認列方式上，將一律以半年平均價評價。過去都是採半年最後一天
收盤價來評價，造成保險公司在評價前先賣出股票，造成股市震盪。未來採半年均
價，當台股下跌時，保險公司承接意願會較高，有助台股穩定。　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

　在投資保險相關事業方面，過去投資金額全數從資本扣除，新規定則是採風險
係數計算，保險公司投資大陸保險相關事業，資本計提壓力減輕。此外，為鼓勵保
險業參與公共建設或長期照護產業，有關計算 RBC風險係數也放寬，不必再像過去
可能全數從資本扣除。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
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其他補充：　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
前幾天的金管會己完成「保險業辦理不動產投資有關即時利用並有收益之認定標準
及處理原則」修正草案。我找了一下資料發現它應該是近期修的最多次的處理原則
。而且本次修正和前次(2012/8)最大的差別就是不得投資預售屋，其餘的就是將原
有條件再限縮。

我記得當天另一則新聞是許舒博痛批政府沒配套，會讓部分壽險業者難以生存下去
&*#@#&。接著昨天又出現了政府擬放寬投資海外不動產之金額上限的新聞，現行規
定是業主權益的 10%。未來可能會是保險業可運用資金的5%，可運用資金包含業主
權益及各項準備金。這樣一來勢必保險業的透明度跟監管成本也會提高吧。

沒想到的是今天又有這則新聞，讓我覺得有股在看連續劇的FU，不知道下一招是什
麼？一個政策明明配套也有一定的方向，姑且不論實行起來是否有難度，一天放一
點消息是什麼招？為什麼不全部端上來？不知道有沒有要進一步證券投資的權重？
但半年均價評價會使損益失真吧！還是是未實現損益所以沒差XD



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