金融基測 疑惑 流動性貼水理論 - 金融業討論

各位金融版的大大們早安
小菜雞潛水許久，第一次發文提問
如果問題真的太菜了再麻煩大家指教

三天後就金融基測了
臨時抱佛腳的時候看見這一題

51.
根據流動性貼水理論，在 1 年期至 2 年期債券流動性貼水分別為 0.15%、0.25%下，若
目前（時點 t）的 1 年期利 率為 4%，2 年期利率為 5%，則預期 1 年後（t+1 時點）
的 1 年期利率為多少？
(A) 4.50%
(B) 5%
(C) 5.70%
(D) 6%

https://i.imgur.com/X79YWwQ.jpg
跟朋友討論了之後他提供了這張圖
他也提供給我他的計算方式

5% = (4%+X%)/2 + 0.15%
X=5.7%

這樣確實是算出了解答給的答案
但以我對上面的圖的理解
應該是
「長期債券的利率等於短期債券利率的平均數加上此一長期債券的流動性貼水」

我問他說這樣的話這題的長期債券流動性貼水不是0.25%嗎？
他說我國文有問題，自行理解

小弟想不通，只好上來詢問

兩年期的5% = 兩個一年期的平均(4%+X)/2 + [兩年期的流動性貼水]
兩年期的5% = 兩個一年期的平均(4%+X)/2 + [一年期的流動性貼水]

多幾？

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