credit research 職涯發展 - 金融業討論

身為一個做了將近十年credit research的阿宅
我想我可以分享一下相關的職涯發展

基本上所謂的credit research其實跟風險管理的credit risk不太有關係，主要關注的點
是

“公司的償債能力”

分析的點除了公司的基本面外，財務報表和modeling 也是必要的

主要的職涯選項大概有下面幾種

1. 銀行的loan book公司分析
銀行放款給公司後，會產生對公司的信用風險；除了放款時需要分析公司的信用外（ARM
），也需要credit research的人定期分析公司的信用狀況

2. 信用評等公司
就是傳統信用評等機構（像是S&P跟Moodys）的信用評等分析師，針對公司的信用狀況給
予評等

3. 私有債（private debt）分析師
跟銀行的loan book分析蠻像的，不過商品的形式不太一樣，私有債主要的投資者可能是
銀行或一些機構投資人，而且這一塊除了財務分析外，還需要許多documentation (合約
）的分析。不過好像聽說台灣的機構投資人不太能碰這塊？

4. 公司債分析師
我自己的工作，主要是分析公開市場上的公司債，通常會用信用評等（投資等級vs非投資
等級）或是市場（新興市場）來分

至於原po談到跟equity research的差別，我自己覺得差異沒有到非常大，畢竟公司是一
樣的，看基本面的方法也大同小異，唯一最大的差異是財務分析方面，equity會比較在乎
成長性，主要的指標可能是看EPS；credit比較在乎穩定性，主要的指標會是leverage（
最常用的是net debt to ebitda)。雖然沒有太常聽到兩邊轉換跑道的例子，但我自己覺
得應該沒有到不可能就是

雖然普遍的關注都在equity是蠻正常的，我都開玩笑說equity聽起來跟無聊的fixed inco
me比要sexy多了；不過以我個人而言，自己是還蠻喜歡做credit research的

如果有同行的，歡迎交流一下；如果對credit research有問題的，也歡迎提問，我會盡
可能的回答

引述《grapingrap (爐茲)》之銘言：
: 最近看到某J行開了個credit research analyst的缺
: 內容也有提到modeling 的部分
: 也有提到一些研究的部分
: 似乎跟equity research是相關的
: 請問credit 之後可能轉equity嗎
: 抑或是其他職涯發展？

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