台積削減逾二成產能?外資揭華為砍單內幕 - 工程師
By Margaret
at 2020-01-08T09:24
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華為砍單台廠消息甚囂塵上,里昂證券昨(7)日報告卻出驚人之語,內容直指最新一輪
砍單並非華為主動,而是台積電對華為砍單,預估砍單占產能達20%以上,並估計此舉將
對華為供應鏈帶來短期衝擊,但長線動能提升。(台積砍單華為 空出產能被瞬間搶光)
對於相關傳聞,台積電表示,向來不對外透露個別客戶接單 ,無法評論海思下單狀況。
市場人士認為,美國傳出先前大力施壓台廠,希望不要協助供貨華為,台積電此時砍華為
訂單,也可能是為了給美方交代。
里昂新報告以斗大的「誰砍誰?」(Who cuts who)為標題,點出市場盛傳華為砍單,實
情可能恰好相反。針對手機業景氣,里昂持續看好,重申對聯發科、大立光、日月光投控
、舜宇光學、欣興和華通等概念股「買進」評等。
里昂證券半導體產業分析師侯明孝表示,先前華為因應美國禁令,一度高積庫存,供應鏈
飽受去化壓力;近期華為再就5G手機大備貨,似要捲土重來,負責幫華為代工的台積電率
先砍單,是近期華為供應鏈動能普遍放緩的主因。
里昂調查,目前有三大砍單消息獲得確認,首先是華為的PCB供應商本季訂單遭下調10%至
20%;其次,海思下給台積電的手機晶片產能調整10%至15%;第三是台積電今年對海思7奈
米和5奈米的晶圓總產能砍掉20%。
侯明孝指出,由於華為5G手機銷售不如預期,PCB和非半導體組件廠遭到砍單,已被市場
預期;華為近期持續就半導體產品尋求代工產能,因此應為台積電顧慮華為過度擴產,加
上台積電本身產能非常吃緊而斷然砍單。
台積電的先進製程獨步全球,若華為被砍單,里昂不認為其他代工廠可快速填補,但其他
手機廠有望填滿華為缺口,因此僅對華為鏈的短期動能保守,預估今年全球5G手機出貨仍
可達2.73億支。
里昂也肯定台積電勇於砍單,畢竟對供應鏈而言,最不想承受的壓力就是過度拉貨導致庫
存衝高,預期此舉更有利供應鏈長期表現。
就個股來看,里昂預期,台積電雖然減少華為訂單,但產能移會轉到超微等客戶,獲利依
舊向上;聯發科、大立光、日月光投控、欣興、華通等也都受惠3C產品升級的大趨勢,客
戶組合調整對長線展望影響不大,重申「買進」。
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