摩根大通: 對於通信行業,5G並非好事 - 工程師

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4G的時代還未經歷多久，5G可能就要提前到來了。


去年12月，第一項5G無線管理方法頒布，標誌著5G技術邁出了商業化的第一步。5G的發展對於人工智能和自動駕駛等新興領域至關重要，數據處理時間和相關干擾將隨網絡技術改善而大為減少。


誠然5G技術有廣闊的發展太空，但項目的成功需要大量資金來鋪設網絡系統。


摩根大通在今年四月份的報告中指出，對於通信行業，發展5G可能並非好事。


從股票表現來看，有很大幾率作為5G先發市場的中國、日本、韓國和澳大利亞，去年電信類股票全體遭遇“滑坡”，低於MSCI亞洲指數18%。


5G技術的發展，普遍認為有兩種模式。其一，將5G技術嵌入當前網絡系統中，進行技術更新，對於此種“非獨立式的5G系統”，所需花費將遠低於預期，因其大部分基礎設施都可以進行直接利用。然而，由於非獨立式5G系統普遍被認為無法達到5G實際技術要求，必須進行獨立式5G系統建設。所謂“獨立式5G系統”，即摒棄之前存在的基礎設施，重新進行線路規劃與設計。


曾於摩根大通任亞洲股票研究主管的James Sullivan在接受CNBC採訪時表示，新線路的規劃與建設將消耗大量資金，而且其風險也遠高於非獨立式5G系統。


不少投資者擔憂，假如4G紅利尚未享受多久便開始新一輪基建，通信行業可能會面臨過重的財務負擔。對於此事，摩根大通認為市場可能“擔憂過早”，相關股票的價格並不能反映公司實際價值。


CNBC也在與Sullivan訪談中了解到，市場對5G技術的關注度超過了其實際影響力，因為互補技術的缺乏，5G的未來發展仍然局限於理論而非實踐上。


Sullivan表示，獨立式5G從現在開始到實際應用至少需要10年發展時間。


摩根大通分析師認為，從亞洲來看，日本和中國將從非獨立式5G系統中受益，因為這兩國能夠通過現有設施向用戶提供5G服務進而降低成本，從股價角度來說，目前股價已包含所有風險，且低於市場實際價值；對於香港、新加坡和台灣地區，摩根大通認為其股票價格並未充分反應市場風險，因而持謹慎意見。
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