法金轉研究員 - 金融業討論

看到有人認真回文，我也來認真回一篇。不過在認真開始之前先打一下預防針，我個人沒
有在台灣的市場工作過，下面是我這幾年在歐洲（荷蘭）的經驗，可能不完全與台灣相同
。

個人背景：大學在台灣念會計，後來在四大待了兩年後來荷蘭唸財務管理碩士，畢業後進
入荷蘭本土的投信工作，從2013擔任公司債投資分析師到現在。

許多人講到研究員都只會想到個股，事實上在市場裡，公司債的研究員也是存在的。我們
做的一樣是公司的基本面研究，只不過相較於個股研究員，我們是用債權人的角度來看公
司。而這一點跟ARM的授信業務有點相關，會著重在公司的財務健全度還有liquidity之類
的數據。但除了財務狀況的分析之外，還得了解公司債的價格是否合理（評估valuation
），才能給出投資建議。

此外，現在蠻多大的buy side其實都開始做private debt的業務，我公司有不少在privat
e debt的同事，之前其實都是在銀行做貸放或是交易的。所以如果在銀行想轉到asset ma
nager的朋友，這也可以是一個途徑。

而在buy side的前台主要的工作大概有下列幾種

基金經理人：負責操作基金的人，也就是最後拍板做「投資決定」的人，根據基金性質的
不同（股票、債券、multi-asset）會需要不同的技能專業。大部分的情況都會是需要相
當的相關工作經驗，junior的缺非常少，而且大部分應該都會是做portfolio的implement
ation，比較少有機會真正做投資決定。

研究員（分析師）：也就是我目前的工作，主要是提供投資建議給基金經理人，自己並不
做交易。研究員針對不同的資產類別可能會分為總經研究員（比較像in-house的經濟學家
）、個股研究員、債券研究員等等，需要的專業也都不一樣。因為buy side通常組織結構
都非常扁平，所以研究員大多也都是有相當經驗的即戰力（常見是從sell side找人來）
，junior的缺也是相當有限。

交易員：處理經理人交易的下單，通常也都是從券商跳槽來的比較多。（這方面我的了解
比較少）

客戶/產品經理：前面有人提到他從事的工作，我個人認為比較像是基金經理人跟業務端
的橋樑，最重要的是對基金產品本身的了解（投資策略、績效等），但也必須要市場環境
有一定的了解（這樣才知道商品在目前要怎樣定位）。此外，因爲主要著重的方向還是在
基金產品的介紹和銷售，簡報技巧和溝通能力其實是非常重要的。

如果有人問我要怎樣轉職成研究員，首先要讓自己有心理準備，不論是sell side或是buy
side，其實給沒有相關經驗的人的機會都很少：sell side可能還需要多一點新鮮的肝做
financial model，buy side基本上第一天上工應該就得要跟基金經理人對幹了（如果你
沒有經驗的話，真的是有點可怕的）

另外，要讓人看到你對投資和研究的熱情：不一定只是在面試，可能在有機會跟業界的人
閒聊的時候，也可以展現出你對這方面的知識和熱忱。平常多關注相關的產業新聞，然後
要有自己的見解，這是我認為要當一個研究員很重要的事。

假如真的覺得自己有熱情又真的很想轉職成研究員，就可以考慮開始考CFA吧！畢竟有開
始考試的話，是有機會讓CFA成為你進入產業的敲門磚的。如果有人想了解一下我怎麼看C
FA這張證照的話，歡迎看我下面的文章。

http://bit.ly/38Tibjc

如果有業界的朋友有不同意見或是想補充的話，也請不吝指教。


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