請教金融業投資相關的求職狀況 - 金融業討論

自己跟buyside比較熟（10+年公司債分析師經驗），所以簡單分享一下，不過因為沒有在
台灣工作過，或許業界生態不太一樣請包涵

這個產業是夕陽產業嗎？我會覺得是也不是

主要是在於你所在的asset class還有function

像是股票基金這種近年來已經被ETF嚴重打擊的商品，的確前景有些艱難；但如果是像債
券或Multi asset這種目前因為某些因素還能維持市場競爭力的商品，前景其實都還算可
以

從function來看，如果你只是很單純的做portfolio implementation，那在科技發展後，
你的工作當然就是夕陽產業；如果你是可以主動有系統的找到alpha source，這種人到哪
都有市場

總歸一句，市場上的資金就是這麼多，總是會需要有人管理，asset allocation或許會不
一樣，但是資金是不會變少的，投資者怎樣搶到資金，不論是藉由更客製化的solution或
是更好的客戶服務，才是投資產業目前的趨勢

至於buyside主要的前台職缺，傳統大概就是下面幾項

基金經理人：負責操作基金的人，也就是最後拍板做「投資決定」的人，根據基金性質的
不同（股票、債券、multi-asset）會需要不同的技能專業。大部分的情況都會是需要相
當的相關工作經驗，junior的缺非常少，而且大部分應該都會是做portfolio的
implementation，比較少有機會真正做投資決定。

研究員（分析師）：也就是我目前的工作，主要是提供投資建議給基金經理人，自己並不
做交易。研究員針對不同的資產類別可能會分為總經研究員（比較像in-house的經濟學家
）、個股研究員、債券研究員等等，需要的專業也都不一樣。因為buy side通常組織結構
都非常扁平，所以研究員大多也都是有相當經驗的即戰力（常見是從sell side找人來）
，junior的缺也是相當有限。

交易員：處理經理人交易的下單，通常也都是從券商跳槽來的比較多。（這方面我的了解
比較少）

客戶/產品經理：前面有人提到他從事的工作，我個人認為比較像是基金經理人跟業務端
的橋樑，最重要的是對基金產品本身的了解（投資策略、績效等），但也必須要市場環境
有一定的了解（這樣才知道商品在目前要怎樣定位）。此外，因爲主要著重的方向還是在
基金產品的介紹和銷售，簡報技巧和溝通能力其實是非常重要的

如果有人問我要怎樣轉職到投資相關產業，首先要讓自己有心理準備，不論是sell side
或是buy side，其實給沒有相關經驗的人的機會都很少：sell side可能還需要多一點新
鮮的肝做financial model，buy side基本上第一天上工應該就得要跟基金經理人對幹了
（如果你沒有經驗的話，真的是有點可怕的）；另外還要能夠扛著績效跟市場波動的壓力
（看看最近的雲霄飛車），這其實不是每個人都喜歡或合適的（不過如果自己交易其
實也是要扛就是XD）

至於推文很多都是在鞭機構投資人，說如果神秘的buyside這麼厲害，為什麼績效比大盤
好的基金是少數

身為一個在buyside打工的人，不是想要幫我的基金經理人同事找理由，不過這些數落機
構投資人的部落客，大概不知道基金經理人每天都在幹嘛

找好的投資標的嗎？當然是，但是其實還有一件很重要的事：管理資金流動

簡單來說，如果有錢進來，你必須要馬上買進部位，因為客戶給你錢就是要投資的，不然
存銀行不就好了；如果有客戶把錢抽走，你得馬上賣掉部位，不然沒有現金給客戶就完蛋
了

因此所有的投資決策都必須要考慮到基金資金流動的情況，跟一般散戶想買就買，想賣就
賣的情況是沒有辦法比較的。這樣缺乏「彈性」的結果，可能不時會有forced sell 或是
forced buy的情況，對績效是有可能會有影響的

這還沒有包含很多基金有的風險限制和其他雜七雜八的客戶需求

簡單做個比喻，基金經理人大概就是一個拳擊手，站上MMA的擂台（大盤），散戶則是習
慣MMA規則的格鬥選手，想當然就會覺得拳擊手超弱的；不過如果讓他們也來打場拳擊賽
，大家覺得結果會是怎樣呢？





※ 引述《garyddt (烏龍茶好喝)》之銘言：
: 在上市櫃公司底下的投資公司待了7~8年，分享一下給有想走這塊的朋友
: 我沒待過研究部/自營商，所以只了解我們公司或是類似公司的做法。
: 不同公司的招募策略不太一樣，我們公司喜歡自己培養新人，
: (vs大部份公司都要有經驗from承銷/理工/投資研究部…等)
: 在成立以來也大多是找商管背景，偶爾有理工人放棄高薪而加入學看案及投資評估，
: 招募頻率不是很高，大概3-5年才有一次，且常常是有人離職才有開缺，
: 也不太擴編，因為1個人若能管2億資金投次級而表現不錯的話，
: 不會再找第2個人再+2億，而是第1個人加碼管到4億，
: 再表現不錯就6億…一路慢慢加。
: 公司主要做cvc(後來較偏向pre ipo)/次級股權投資(台股為主含cb及特別股/
: 也有投些美股)/固收/基金
: 以aum來看，主要放在三本柱：轉投資事業/cvc/次級股權投資(台股)
: 1．轉投資事業：
: 需要有人做投後管，雖然持股比重高，但比較不是偏向主動投資人的主導性策略，
: 並不會派財會或是高管人員，而是定期追蹤財務及營運狀況。
: 同業的投後管可能策略不同，會要派人，這就需要較有管理經驗的人加入。
: 2．cvc：
: 由於是做pre ipo為主力，跟early stage的作法不太一樣
: 主要做案源開發/投審會提案/投後管，這部份的門檻主要是案源開發，
: 雖然都有公司的brand name，
: 但有業界人脈(會計事務所/承銷部/友好聯盟…)會較有資源或案源進來。
: 當投組規模越大時，需要做些汰弱留強的決定，也有盈餘上繳的壓力，
: 就看主管及經營層的共識，是否能在對的時間做出對的決策。
: 3．次級股權投資
: 這很看心性及人格特質，研究功力深入確實會有很大的幫助。
: 但我們跟投信或是自營部不同，
: 公司只要求我們：1)穩定獲利 ，其次才是 2)打贏大盤
: 能否在職涯過程中，找到一套適合自己/符合公司要求/緩解高管干涉投組決策的壓力，
: 反而在投資公司是相對要更努力的方向。
: 不管是要走籌碼心理/總經產業top down/個股研究bottom up…都ok，
: 找到自己的勝利方程式是第一步，
: 對公司而言，更看重的是空頭時能控制風險，
: 做個能被放心交付大資金的經理人。
: 以我個人為例，對科技業的把握度較低，
: 在消息的追蹤上也不如圈內人士迅速，
: 因此這幾年大概轉為Non-tech重倉核心持股(aka 佛系投資)：
: 找些具有長期成長趨勢且殖利率/本益比都適合入手的中小型個股，
: 更重要的是經營層能誠信經營，
: 季報公佈後與被投資公司的經營層更新近況，
: 偶爾月營收較異常時問一下原因，
: 可以三~五年都不用賣股票，
: 且隨著公司成長，以成本計算的殖利率可能從原先的5%跳到10%↑，
: 只在需要盈餘貢獻/股價過熱時調節。
: 少部分的持股，則是做trading，找些剛轉熱門的股，配合題材&籌碼進出…等，
: 比較不會有被認為"都沒做事"的錯覺。
: 另外，也會做些cb競拍…等，報酬率可能普通，但勝率/週轉率高，也是個不錯的獲利來源，
: 這部份就不多提。
: 回到求職面，當時我碩畢時其實投資經驗也不多，
: 都是在摸索的階段，也是有過L3通過但去投國泰人壽/N家MA被打搶的經驗。
: 不一定是要台股交易才算投資，
: 也是很多先進在vc/投後管…等領域發展，
: 就看個人的造化與追求。
: 能進投資領域，用公司的資金驗證想法，
: 然後在有穩定的本業金流/好融資的職業/能力長在自己身上，
: 我覺得都蠻建議想往這方面求職的朋友來此發展，
: 雖然是窄門，
: 但進來之後別有一番洞天，
: 這些知識與肌肉記憶，
: 在65歲退休後仍舊存在。
: 不一定要過度強調個人的財富自由/fire老闆，
: 如果能在職場上做到退休，
: 而工作環境/同事/工作與生活的平衡性都很不錯，
: 加上能leverage公司的brand name跟其他同業多有交流，
: 這其實已經是打工仔的理想狀態。
: ※ 引述《fatychatm (翔哥)》之銘言：
: : 產?
: : 論
: : 程
: : 的
: : 也
: : 小?
: : 借這篇也想問一下，金控最近的幾個跟投資有關的ma
: : 國泰CIM
: : 元大投資交易ma
: : 富邦基金投資/投資研究ma
: : 凱基投資ma等等的
: : 不知道版上也沒有人剛好也在這些ma裡面待過的？想了解一下實際進去後是在做什麼以及
: : 在台灣職涯發展大概長什麼樣
: : 另外想問一下這些錄取標準大概是什麼，聽說招的人十根手指頭就數的完，不知道cfa 3
: : 級通過+PE的工作經驗去投的話穩嗎 ？
: : 最近實在被各種招聘新聞洗到在想是不是該放棄對PE的理想好好去金控蹲ma穩穩過百也好
: : ....
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: Sent from JPTT on my Samsung SM-T970.

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人生原本就是這樣的
得、失、聚、散、歡、喜、憂、愁
走過人生不同的階段跟風景
點點滴滴
也許都沉澱在心的最深處

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