高儲蓄險快停賣 最大苦主是銀行業 - 金融業討論

2019-05-24 16:56經濟日報 記者葉憶如／台北報導

https://money.udn.com/money/story/12040/3832393


金管會官員前日（22）日表示，研議「建立傳統型人壽保險門檻比率」，拉高死亡給付對保單帳戶價值比重，市場解讀高儲蓄險恐從此絕跡，衝擊國內占逾半數的新契約保費收入市場。 雖然許多壽險公司都說幾年前就已開始轉向賣保障型或高齡商品，未來也會已保障型為努力方向，但國人就是偏好短期儲蓄險，業務員跟公司也不得不賣，數字會說話，金管會統計國內短期儲蓄性質商品比重仍高達54%，相對保障與高齡化商品只有46%。壽險業賣與不賣高儲蓄險面臨兩難！但衝擊最大的恐怕還是一年賣逾4600億元、靠保險佣金大賺手續費的銀行業！
台灣人有夠愛存錢！2015年諾貝爾經濟學獎得主迪頓（Angus
Deaton）來台演講時就說，美國人多半都不存錢，因此遇到了失業或是金融海嘯衝擊就很大。但台灣人不管幾歲都在存錢，根本就是儲蓄王國，到現在他還想不透原因？亞洲人傳統歷史習慣就愛儲蓄，高儲蓄率從定存延申到壽險商品，尤其是華人，亞洲華人區的銀行壽險公司賣得最好的就是儲蓄險，這不是我國獨有的現象。鄰近的香港儲蓄型保單宣告利率甚至可以喊到5~7%以上，一度造成中國人瘋狂到香港買保單，台灣的高資產族有辦法到境外去買的，也買了不少，不一定要在國內才能買高儲蓄型保單。因此國內高儲蓄型保單絕跡，對高資產族根本沒差，影響的其實是一般
要攢退休金準備的上班族，無論是公務人員或是工薪族。

金管會認為，一方面國人消費習性偏好短期儲蓄險，

一方面因為銀行的利率變動型商品宣告利率高於銀行定存利率，

還有銀行主導通路過度集中銷售高儲蓄性保險商品，且通路為了追求業績，

出現不當銷售行為，不僅對消費者權益有影響，也衍生保險公司的資金去化問題，

不利未來接軌國際公報IFRS17，因為賣保單未來要付出費用而被視為「負債」，

未來2022~2025年接軌新會計準則後，所有契約都要依當時的市場利率計算負債，

對利率高敏感的商品衝擊較大，很多小公司恐怕都得面臨增資壓力，

所以金管會要提早「掐住高儲蓄險的喉嚨」，

要限制住保險公司來自利率性資產擴大的速度。
據金管會統計，我國壽險業市場規模自2002年的3兆4,984億元，

到2019年第1季已經達到27兆5,188億元，

壽險業占整體金融資產總額從2006年的將近五分之一，

到2018年已大幅成長到三分之一，2019年首季更已達到34.23％。儘管金管會已針對投資型保單設立門檻、限制一次繳的躉繳壽險、大幅拉低業務員佣金、限制壽險業給佣金跟獎金的比例等等方式不斷管制，加上壽險公司自覺性的努力推動銷售各類外溢、弱體、健康醫療險等等，但是壽險業保障跟高齡化保費收入（不含投資型）去年5~12月的占比還是落在43.3%與44.9%之間。亦即絕大多數的保單，至少過半數還是賣儲묊W或是類定存的投資。

因為保費收得多，壽險公司的資產愈來愈龐大，同時為了要幫保戶籌到2.5~4%儲蓄利益還要有賺錢，國內的固定收益理財管道很有限，保險公司紛紛將資產配置移到國外，大部份買的都是國外的政府債公債等等，金管會統計，截至2018年底壽險業國外投資配置比重已達到68.52%，今年第1季則為68.46%，這讓國內立法委員相當不滿，為何壽險業都把錢拿到海外去，不在國內投資。金管會也擔心海外市場投資與匯率風險，頻頻在法規上祭出門檻限制。
國內保險龍頭董事長一度為壽險業抱屈，其實國內低利率環境那麼久，定存利率才1%，壽險業賣這些2~3%保單給國人，利用保險業的專業投資團隊能力，其實是幫助很多中低階層的辛苦人民，很安全的積累一些收入或退休準備，「貢獻國內GDP是有一定的幫助」。而且這些海外賺的錢最後還是回到國人的口袋（保單）裡，而不是留在海外不回來。
事實上，國人偏好儲蓄險，一方面也是對投資市場沒信心，股市賠怕了，歷史經驗金融海嘯又不少，只要有投資自然就有風險，尤其是大多數的一般人並不具有理財知識與能力。因此未來一旦高儲蓄險在市場上絕跡，一般普羅大眾要找到零風險的理財工具是愈來愈難，恐怕就會投入一些強調有「類似定存」或是「類似保本」型的投資型保單，甚至是去買ETF基金等等其他理財工具，但還是未來所有投資風險則由保戶自負。而保險公司一下子少了過半數的保費來源，能否一下子保障型商品、高齡商品中，甚至從年金險、投資型保單補足缺口呢？恐怕還是很難！
至於衝擊最大的還不是保險公司及旗下業務員本身，受害最大的恐怕是銀行通路！從壽險公司統計的數據來看，今年第1季個人壽險（傳統型跟投資型保單）將近61%都是靠銀行通路賣出去的，真正從壽險公司賣的只有三成左右。2018年壽險公司賣了2446億元的個人壽險，但是銀行是賣了一倍，高達4667億元，銷售保障型為主力的保經保代公司只占7%賣570億元。因此過去因為低利差而靠跨賣保險大賺手續費的銀行業，恐怕才是未來高儲蓄保單絕跡，受影響最大的金融業。


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